Comment investir dans des ETFs ?

Les ETFs sont probablement l’un des instruments les plus simples utilisés pour faire des placements en bourse. Dans ce billet, je vous explique comment vous pouvez les utiliser pour débuter ou optimiser votre aventure dans le monde des placements financiers.

Un ETF (ou fonds négocié en bourse) est un panier d’actifs cotés en bourse qui est transigé sur les marchés financiers. En général, un ETF réplique la performance d’un indice boursier, comme le S&P 500 ou le Dow Jones. Cependant, investir dans un ETF est plus simple qu’investir dans un indice, ce qui offre un avantage considérable aux investisseurs.

Un ETF peut être négocié à travers une firme de courtage en ligne et se transige sur un marché d’échange. Les ETFs ont été introduits en 1993 et ont connu une forte croissance en termes d’actifs sous gestion au cours des 25 dernières années ainsi qu’en termes de nombre, passant de moins de 100 à 3 620 en 2024. En 2024, le total des actifs nets des ETFs était de 10,404 milliards de dollars selon une étude du CFA Institute Research Foundation.

Les ETFs offrent des avantages exceptionnels permettant aux investisseurs débutants de placer leurs épargnes en bourse. Voici les principaux avantages qu’un investisseur, particulièrement un investisseur débutant, peut tirer en utilisant des ETFs:

• La diversification : Un ETF représente d’abord un panier de titres différents, représentant des entreprises ou instruments différents. Par exemple, si vous investissez dans un ETF qui réplique le S&P500, c’est comme si vous investissez dans les 500 plus grandes capitalisations boursières américaines puisque l’indice S&P500 représente ce groupe-là. Par conséquent, même si la performance de certaines de ces entreprises est faible, la performance du reste du groupe va compenser. Ce mécanisme offre un coussin de sécurité contre les fluctuations du marché. De plus, puisque les entreprises qui font partie d’un ETF ont un potentiel de risque et de rendement différent, un ETF permet de diversifier à la fois le risque et le rendement. Obtenir un tel niveau de diversification aurait été pratiquement impossible en essayant d’acheter chaque titre séparément.
• Faibles coûts : Les coûts de détention d’un ETF sont généralement faibles comparés à d’autres alternatives comme les fonds mutuels. Ces faibles coûts sont dus à plusieurs facteurs comme la forte popularité des ETFs qui a conduit à une forte compétition parmi les émetteurs, au niveau des frais, y compris les frais de gestions, et à une grande liquidité.
• Liquidité : La liquidité réfère à la capacite de vendre ou d’acheter un actif financier facilement. Les ETFs sont, en général, très liquides. Cela est en partie, due à la forte augmentation des actifs nets et à l’adoption croissante des ETFs parmi les investisseurs au cours des deux dernières décennies.
• Facilité d’accès : Il est très facile d’investir dans un ETF contrairement à un fonds mutuel par exemple. Les ETFs sont transigés dans des échanges comme le NYSE ou le NASDAQ. Ainsi, la grande majorité des entreprises de courtage en ligne vous permet d’en acheter sans frais. Cette simplicité est l’un des avantages des ETFs pour un investisseur particulier qui débute dans le monde du placement boursier.
• Facilité d’accès à des marchés complexes : Les ETFs sont maintenant disponibles pour des marchés très difficiles d’accès pour les investisseurs particuliers. Prenons par exemple le marché des obligations. Il serait presqu’inconcevable pour un investisseur particulier de prétendre qu’il pourrait acheter des obligations facilement pour intégrer dans son portefeuille dans le but de diversifier. Cependant, il peut acheter un ETF qui réplique la performance d’un indice d’obligations.

En dépit de leur simplicité, une personne qui veut investir dans les ETFs doit compléter certaines étapes afin de s’assurer d’obtenir les résultats désirés, dont les suivantes :

• Définir ses objectifs : Comme dans tout processus d’investissement, il est important de bien connaitre les objectifs que l’on veut attendre. Que ce soit en termes d’exposition, de niveau de risque et de rendement désiré ou d’horizon d’investissement (court terme ou long terme), établir clairement ses objectifs permet de choisir judicieusement les ETFs qui permettent de prospérer à long terme.
• Ouvrir un compte de courtage en ligne et approvisionner ce compte : Pour investir dans un ETF, vous devez ouvrir un compte dans une institution de courtage en ligne. Parmi les institutions qui offrent des comptes de courtage en ligne au Canada, on compte WealthSimple, Banque Nationale Courtage Direct, Desjardins Courtage Direct (ou leur application mobile appelée Disnat), Questrade, etc. Vous devez considérer plusieurs facteurs au moment de choisir le courtier en ligne. Ces critères incluent :
  • Les frais d’achat et de vente
  • La disponibilité des ETFs dans lesquels vous voulez investir
  • Les types de compte offerts (ex., CELI, REEER, CELIAP, REEE)
  • La disponibilité d’une application mobile (si vous préférez les applications)
  • La possibilité d’acheter des fractions de l’ETF (par exemple, si l’ETF se négocie à $500 l’unité, vous pouvez y investir $250 chaque deux semaines et acheter 0.5 unité).
  • Le nombre de jours que ça prend pour approvisionner régulièrement votre compte
  • Le délai de transmission des données et la disponibilité des données en temps réel
• Sélectionner un ETF : La troisième étape consiste à sélectionner les ETFs désirées parmi un large éventail d’ETFs appartenant à l’univers des ETFs qui vous intéresse. J’élabore dans la section suivante sur les critères à analyser au moment de sélectionner un ETF.
• Placer un ordre d’achat : Finalement, il faut procéder à l’achat de l’ETF. Pour acheter un ETF, il faut placer une commande d’achat (buy order) qui sera exécuté par l’institution de courtage. Il y a plusieurs types de commandes, mais les deux plus populaire sont les commandes aux prix du marché (market price) et les commandes à un prix limite (limit price).

Les commandes au prix du marché sont généralement exécutées rapidement car la transaction se fait aux prix en vigueur sur le marché au moment où elle a été soumise. Cependant, dans une commande à un prix limite, on fixe le maximum qu’on est prêt à payer dans une transaction d’achat (long) ou le minimum qu’on requiert si c’est une vente (short). Les commandes au prix limite prennent généralement plus de temps que les commandes au prix du marché.

Au moment de placer ses commandes d’achat (ou de vente), il faut aussi indiquer la quantité d’ETFs que vous désirez acheter. Dans le cas des investisseurs particuliers, il est avantageux de choisir un courtier qui vous permet d’acheter des fractions d’unités. Dans ce cas, vous pouvez continuer à investir même si votre montant est faible.

Au moment de choisir un ETF, il y a plusieurs facteurs à considérer dans le but de s’assurer de choisir celui qui correspond à ses objectifs à court et à long terme, son profil de risque et ses attentes de rendement. Le fait que les ETFs offrent un fort potentiel d’investissement ne signifie pas que n’importe quel ETF sur le marché des actions vous conviendra si vous voulez investir dans des actions.

Voici les plus importants de ces critères :

Les différents frais : Les frais sont les critères les plus importants à considérer, mais pas les seuls, lors de la sélection d’un ETF parce qu’ils peuvent avoir un impact déterminant sur vos rendements nets. Dans le cas d’un ETF, il y a plusieurs types de frais comme les frais de dépenses (total expense ratio) qui incluent les frais de gestion ainsi que les frais administratifs. Ces dernières années, la tendance est à la baisse pour les frais de dépenses des ETFs. Ainsi, les frais de dépenses peuvent être aussi bas que 0.03% pour les ETFs qui offrent des stratégies passives d’investissement que 0.75% pour d’autres ETFs qui sont gérés activement.

Les frais de négociations sont aussi à prendre en considération. Par exemple, un courtier peut exiger des frais de transaction plus élevés pour un ETFs qui réplique un indice d’obligations dans un pays émergent.

Finalement, les frais associés à l’écart entre le prix de l’offre et la demande doivent également être considérés (bid-ask spread). Si le bid-ask spread est très large, cela veut dire que vous aurez de la difficulté à acheter ou à vendre cet ETF, ce qui vous conduira à accepter des pertes pour faire une transaction. En général, le bid-ask spread est faible pour les ETFs les plus populaires en raison de la forte liquidité.

La performance historique : La performance enregistrée au cours des années précédentes donne une idée sur le potentiel de l’ETF en question. Cependant, elle ne suffit pas car la performance passée ne garantit pas l’avenir.

L’erreur de réplication (tracking error) : En effet, le facteur le plus important en matière d’analyse de la performance, c’est comment la performance de l’ETF se compare à la performance de l’indice qu’il est censé répliquer. On appelle ça erreur de réplication (tracking error). En investissant dans un ETF, ce que vous voulez vraiment faire, c’est investir dans un indice. L’erreur de réplication historique vous montre si l’ETF a bien répliqué la performance de l’indice au cours des dernières années.

Par exemple, le rendement moyen du S&P500 a été de 14 % en moyenne par année au cours des dix dernières années. Un ETF qui réplique cet indice devrait rapporter approximativement ce rendement après avoir déduit les frais. Un grand écart entre ces deux rendements peut signaler des difficultés dans l’implémentation de la stratégie de réplication.

Volume et Liquidité : La liquidité est un indicateur de l’intérêt dans la négociation active de l’ETF. En tant qu’investisseur moyen ou débutant, vous préférez sûrement investir dans des ETFs crédibles et bien établis. Dans ce cas, certains indicateurs comme la liquidité ou l’actif sous gestion par rapport à des ETFs semblables peuvent vous aider.

Vous pouvez lire ici notre analyse sur comment choisir entre les ETFS VEQT, XEQT et VGRO.

Vous pouvez investir dans un ETF dans n’importe quel type de comptes non-enregistrés ou enregistrés, comme le REER, le CELI ou le CELIAP.

Peu importe le compte choisi, le même traitement fiscal offert à une action d’une entreprise est aussi offert à un ETF.

Par exemple, quand vous investissez dans CELI, vous n’êtes pas imposé sur le rendement gagné. Si c’est investissement est fait en utilisant des ETFs, le traitement ne diffère pas. La même logique s’applique à un placement dans un CELI, un CELIAPP ou un REEE.

Si les actions qui font partie de l’indice que l’ETF réplique versent des dividendes, ces dividendes seront en retour reversés aux détenteurs de l’ETFs. Cependant, le calendrier de versement des dividendes de l’ETF peut être différent du calendrier de versement des dividendes des entreprises.

Avec la popularité croissante des ETFs, différents types d’ETFs permettent d’implémenter une large gamme de stratégies. Cette expansion des ETFs dans plusieurs champs d’investissement permet aux investisseurs d’avoir accès à des secteurs qui étaient auparavant réservés aux investisseurs institutionnels qui détenaient les moyens pour implémenter des stratégies plus complexes.

Voici les principaux types d’ETFs dans lesquels vous pouvez investir :

ETF réplicant des indices de marché : Il y a des ETFs qui offrent une exposition a un marché, comme le marché américain ou canadien des actions.

Par exemple, l’ETF VFV de Vanguard réplique la performance de l’indice S&P500 qui regroupe les 500 plus grandes capitalisations boursières des Etats-Unis.

ETFs sectoriels : D’autres ETFs donnent accès à des secteurs de l’économie, comme le secteur de la technologie ou le secteur de la finance. Par exemple, un ETF comme QQQ réplique le NASDAQ100 qui regroupe les 100 plus grandes entreprises technologiques aux Etats-Unis. Un autre exemple est l’ETF VNQ de Vanguard qui offre une exposition au marché immobilier américain en réplicant l’indice MSCI US investable market Real Estate 25/50.

ETFs thématiques : Certains ETFs donnent accès à des thématiques couvrant des tendances émergentes au sein de l’économie comme la finance verte, l’énergie propre ou les véhicules électriques. Parmi exemple, l’ETF XCHP de Blackrock offre une exposition à des entreprises américaines qui font la conception et fabriquent des semi-conducteurs.

ETFs géographiques : Certains ETFs répliquent des marchés géographiques comme le marché américain ou le marché canadien. Par exemple, le iShares S&P/TSX 60 (XIU) est un indice qui réplique l’indice S&P TSX 60 index qui représente les grandes capitalisations boursières de l’indice TSX 60 du marché canadien.

ETFs réplicant des instruments : Par exemple, il y a des ETFs qui vous permettent d’investir dans les matières premières comme l’or ou le pétrole, les obligations gouvernementales ou corporatives ou encore dans les cryptomonnaies comme le bitcoin.

Il y a plusieurs autres types d’ETFs qui tentent de répliquer des stratégies, produits ou régions plus complexes. L’essentiel, c’est de bien connaitre dans quoi vous voulez investir pour s’assurer de partir du bon pied.