Les 5 meilleurs FNBs de dividendes au Canada en 2026

Nous avons traité des FNBs plusieurs fois dans ce blog, particulièrement les FNBs offrants des opportunités de croissance. Dans ce billet, je vais aborder un autre type de FNBs : ce sont les FNBs de dividendes qui permettent de générer des revenus passifs tout en diminuant le risque total du portefeuille.

Comme expliqué dans cet article dans lequel j’ai discuté des critères à prendre en compte pour bien le choisir, un FNB de dividendes rassemble des entreprises qui versent des dividendes aux investisseurs. Il donne accès à un potentiel énorme de diversification et à un flux de revenus réguliers, sans forcément acheter toutes ces entreprises.

Voici la façon dont ça fonctionne :

• Le gestionnaire de FNBs détient des titres ou des FNBs offrant des dividendes. Ce sont habituellement des entreprises stables et profitables, provenant de secteurs comme les banques et les entreprises de télécommunication.
• Les entreprises paient les dividendes, généralement chaque trimestre.
• Les FNBs collectent les dividendes de toutes les entreprises que le FNB détient.
• Le gestionnaire verse les dividendes aux détenteurs des dividendes.

Il y a plusieurs types de FNB de dividendes selon la classification, dont ceux qui se concentrent sur les dividendes élevés ou ceux focalisés sur la croissance des dividendes.

Le choix d’un FNB de dividendes repose sur plusieurs critères. L’erreur courante consiste à viser le FNB qui a rapporté le rendement le plus élevé, alors que les rendements historiques ne garantissent pas forcément des rendements élevés dans le futur. Ainsi, il faut faire une analyse exhaustive qui prend en compte ses objectifs, son horizon d’investissement et la stratégie qu’on veut implémenter. Voici quelques critères importants à prendre en compte:

• Le rendement du dividende (dividend yield)
• La croissance des dividendes
• La diversification sectorielle
• Les frais de gestion (MER)
• La fréquence de distribution
• La fiscalité, c’est-a-dire comment les rendements et revenus sont imposés.

VDY est un FNB émis par Vanguard qui réplique l’indice qui porte le même nom, c’est-à-dire le Vanguard FTSE High Dividend Yield. L’indice investit dans des entreprises publiques canadiennes qui versent des dividendes élevés. VDY a été introduit en novembre 2012 et détient actuellement 7.5 milliards d’actifs sous gestion (en date du 3 mai 2026).

VDY emploie une stratégie de gestion passive et cherche à répliquer entièrement l’indice sous-jacent. Ce n’est pas un FNB qui utilise des stratégies complexes comme des options de couverture (covered calls) ou des stratégies pour augmenter le rendement. C’est plutôt un style de gestion simple de réplication.

En termes de fréquence de distribution, VDY distribue des dividendes à fréquence mensuelle. Rappelez-vous, dans un article publié récemment (que vous pouvez lire ici), j’ai mentionné pourquoi la fréquence de distribution est un important facteur à considérer dans votre stratégie.

Au cours des derniers mois, VDY a offert un taux de distribution de dividendes de 3.48 %. Le rendement total du FNB en soi a été de 13.66 % en moyenne au cours des 12 derniers mois en se basant sur la valeur nette des actifs (NAV). Ainsi, ce rendement inclut le rendement lié aux dividendes. Les frais de gestion totaux (MER) sont de 0.22%.

Si vous êtes un novice, vous vous demandez peut-être ce qu’est le NAV. Comme indiqué en haut, le NAV, c’est la valeur nette des actifs pour chaque unité du FNB que vous détenez. Ainsi, le NAV total correspond au total des actifs auquel est retranché le total des passifs. Pour calculer le NAV unitaire, vous divisez simplement par le nombre de FNB en circulation.

La différence entre le NAV et le prix du marché est que le NAV reflète la valeur juste du FNB en tenant comptes des actifs et passifs alors que le prix du marché reflète plutôt ce que les investisseurs sont prêts à payer. Cependant, pour un FNB, le prix du marché est souvent très proche du NAV.

Les titres qui font partie de VDY viennent d’un ensemble de secteurs. Cependant, les secteurs de la finance et de l’énergie sont les plus représentés et correspondent à 85% du FNB en mai 2026. Parmi les principales composantes, on compte la Banque Royale du Canada (14.07 %), la Banque TD (9.8 %), Enbridge Inc (7.35 %), Canadian Natural Resources (6.2 %) et la Banque de Montréal (5.97%).

Voici en résumé les points et faibles de VDY

Points forts

• Rendement d’environ 3.5-4.5%
• Faible coût
• Exposition aux grandes banques canadienne

Points faibles

• Forte concentration dans le secteur de la finance

XEI est un FNB émis et géré par la firme d’investissement Blackrock. XEI suit l’indice S&P TSX Composite High Dividend. Les principaux objectifs de ce FNB sont de payer des dividendes mensuels en facturant un coût faible aux investisseurs. Le FNB se réclame aussi d’être capable d’être un élément important dans une stratégie de détention à long terme.

Facturant des frais de gestion de 0.22%, ce FNB est plus diversifié que VDY. En effet, le FNB investit 62.0% dans les secteurs de la finance et de l’énergie. En plus, 13% des actifs du FNB sont investis dans le secteur des installations électriques (utilities), 8% dans le secteur de la communication et 6% dans le secteur de la consommation discrétionnaire. Parmi les principales entreprises dans lesquelles XEI investit, on compte Suncor Energy (5.5%), la Banque TD (5.3%), la Banque royale du Canada (5.1%), TC Energie (5%) et Enbridge (4.9%).

Au cours des dix dernières années, le FNB a rapporté un rendement annualisé total de 12.32 % en moyenne alors que le rendement au cours des trois dernières années a été de 16.37% en moyenne.

Voici en résumé les points et faibles de VDY:

Points forts:

• Le taux de distribution très élevés d’environ 4%
• Plus diversifié que VDY (75 titres

Points faibles

• Forte concentration dans le secteur de la finance

Le FNB CDZ offre une exposition à un ensemble de grandes entreprises canadiennes bien établies offrant des dividendes élevés et en pleine croissance. C’est un FNB qui verse des dividendes mensuels et qui suit l’indice S&P/TSX Canadian Dividend Aristocrats.

Le FNB a été introduit en 2006, donc est l’un des plus anciens FNBs à dividendes au Canada. Le FNB a un ensemble d’actifs sous gestion de 1.2 milliard. Cependant, ce FNB facture des frais plus élevés avec un MER de 0.66%. Par contre, le rendement de distribution est d’environ 4%.

C’est un FNB qui offre un niveau de diversification plus élevé que les deux premiers, avec le secteur de l’énergie représenté à hauteur de 21.3%, de la finance à 17.1%, le secteur des produits industriels (14.6%), des installations électriques (10.2%) et le secteur de l’immobilier à 9%. En termes d’entreprises, les principales composantes sont le South Bow Corp (3.05%), Telus (2.84%), Gibson Energy inc (2.65%), Westshore Terminals Investment (2.44%) et Enbridge (2.27%).

Points forts

• Focus sur la croissance des dividendes
• Très forte diversification

Points faibles

• Frais de gestion élevés

Le FNB ZDV est géré par la Banque de Montréal (BMO). C’est un FNB qui offre une exposition à un portefeuille d’actions d’entreprises canadiennes payant des dividendes très élevés, mais moins élevés que le marché en général. Ce FNB se focalise principalement sur la croissance des dividendes sur trois années et est mise à jour deux fois par année.

ZDV a été introduit en 2011 et détient environ 1.7 milliard d’actifs sous gestion en mai 2026. Les dividendes sont payés chaque mois. ZDV paie des frais de gestion plus élevés que XEI, soit un MER de 0.39%. Le taux de distribution est d’environ 2.92 %. En termes de rendement, le rendement total annualisé moyen au cours des 10 dernières années est de 11.76 % et de 15.66 % sur cinq ans.

ZDV est très bien diversifié en termes d’allocation sectorielle. En effet, le secteur financier représente 35.6% des actifs du secteur, le secteur de l’énergie (27.2%), des Matériaux (10.4%), des installations électriques (10.1%) et des communications (5.7%). La Banque Royale du Canada est l’entreprise la plus représentée (75%). Puis suivent la Banque TD (6.7%), Enbridge Inc (5.1%), la CIBC (4.8%) et la Banque Scotia (4.6%).

Points forts

• Bonne diversification

Points faibles

• Frais de gestion élevés

XDV est l’un des plus anciens FNBs de dividendes au Canada, introduit en 2005. C’est un FNB constitué à 100 % d’actions qui suit l’indice du Dow Jones Canada Total Market. Cependant, le FNB est principalement focalisé sur les trente entreprises faisant partie de l’indice qui offrent les dividendes les plus élevés et en forte croissance. 

XDV dispose de 2.4 milliards d’actifs sous gestion. A date, le taux de distribution est de 5.22 % et les dividendes sont versés mensuellement. Cependant, les frais de gestion sont de 0.55 % (MER). 

En termes d’exposition sectorielle, 52% des actifs du FNB sont investis dans le secteur financier, 12% dans le secteur de l’énergie, 11 % dans le secteur de la consommation discrétionnaire et 10% dans le secteur des installations électriques. Les principales entreprises représentées sont la Banque Royale du Canada (8.1%), Canadian Tire (8%), la Banque de Montréal (8%), la CIBC (5.4%) et la TD (5.4%).

Points forts

• Focus sur les dividendes en croissance

Point faibles

• Forte concentration

Chaque investisseur a un profil et des objectifs différents, même à l’intérieur du groupe des investisseurs qui veulent mettre leur argent dans des titres offrant des dividendes. Bien que les cinq FNBs présentés ci-dessous soient des FNBs solides, une stratégie robuste doit d’abord considérer les objectifs d’investissement afin de choisir celui ou ceux qui y conviendraient le mieux.

Un investisseur qui cherche à générer du cash flow devrait se concentrer sur les FNBs qui offrent un taux de distribution élevé. Dans ce cas, VDY et XEI sont les plus intéressants.

Vous avez noté que certains des FNBs mentionnés plus haut sont très concentrés dans quelques secteurs et contiennent moins de 50 titres. Alors, si vous cherchez un FNB plus diversifié, vous devez choisir ceux qui offrent plus de diversification à travers les secteurs. Parmi eux, on trouve principalement XEI et ZDV.

Presque tous les FNBs mentionnés ci-dessus pourraient convenir à un investisseur de long terme. Cependant, un tel investisseur pourrait choisir d’avoir un portefeuille constitué de ces cinq FNBs et pondérés en fonction de ses objectifs secondaires.

Voici un cadre de décision qui pourrait vous aider à choisir un FNB de dividendes dépendamment de vos objectifs. Ainsi:

Plusieurs écueils se trouvent habituellement sur le chemin des investisseurs qui essaient de choisir des FNBs de dividendes. Parmi ces deux écueils, les deux plus importants à mon avis sont la recherche des dividendes les plus élevés à tout prix ainsi que le manque d’attention accordé à la diversification.

En effet, chercher les dividendes les plus élevés peuvent exposer à des entreprises qui ont peu d’opportunités de croissance et qui n’ont pas le choix de verser le profit restant aux investisseurs. Ces entreprises peuvent rapidement se trouver dans une mauvaise posture concurrentielle et avoir de la difficulté à survivre.

En outre, la diversification permet de rendre votre portefeuille robuste aux cycles économiques. Un FNB peu diversifié vous expose de façon importante aux risques d’un seul secteur. Cette stratégie peut se révéler payante, mais est très risqué si une crise frappe ce secteur et force ces entreprises à baisser de façon considérable les dividendes.