Quatre FNBs pour investir dans le S&P500 au Canada: VFV, ZSP, XUS ou VSP ?

Si vous lisez fréquemment ce blog, vous savez déjà que l’investissement y est discuté très souvent. Je ne vais pas revenir sur les différentes raisons car j’en parle dans plusieurs articles, mais c’est je reste persuadé que c’est la méthode d’investissement la plus facile pour un non-expert et également le plus susceptible d’aider une personne à obtenir des rendements de façon consistante sur le marché. D’ailleurs, les études le prouvent, que les stratégies d’investissement indiciels finissent par générer plus de rendement à long terme que la grande majorité des stratégies fondées sur des actions individuelles.

Cet article porte sur le S&P500, un indice qui est considéré par plus d’un comme un échantillon des grandes capitalisations du marché américain des actions. Par conséquent, si vous cherchez à obtenir une exposition globale au marché américain, le S&P500 est probablement l’un des meilleurs indices qui pourraient vous aider à le faire.

Retour sur le S&P500

Comme l’indique son nom, le S&P500 inclut 500 grandes capitalisations boursières de l’économie américaine. Les entreprises qui en font partie répondent à des critères d’inclusion, y-compris des critères de capitalisation boursière. Elles viennent de différentes industries dont la technologie et l’industrie de la santé. Parmi les noms qui font actuellement partie du S&P500, on peut citer Apple, Amazon, Nvdia et Coca Cola.

Ainsi, investir dans le S&P500 permet d’obtenir une exposition à toutes ces entreprises en un seul clic. Cependant, il faut comprendre que l’exposition n’est pas distribuée de façon égale entre les entreprises. Elle dépend de la pondération de chaque entreprise au sein de l’indice, ce qui diffère d’une entreprise à l’autre. Par exemple, si vous investissez 1000 dans le S&P500 en septembre 2026, $76 seront investis dans Nvidia, $70 dans Apple et $53 dans Amazon.

Pourquoi investir dans le S&P500 ?

Il y a plusieurs avantages à investir dans le S&P500 en utilisant un FNB en dollar canadien. D’abord, l’indice inclut les meilleures entreprises américaines et cette excellence est maintenue à travers un processus de rééquilibrage qui est basé sur des critères objectifs. Ainsi, une entreprise qui ne répond plus à un critère est exclu. Par conséquent, cela protège votre portefeuille contre des choix individuels qui peuvent se révéler mauvais à long terme.

Ensuite, en investissant dans le S&P500, vous exposez votre portefeuille à 500 entreprises de plusieurs industries, donc vous obtenez automatiquement un fort potentiel de diversification. En général, pour investir dans un indice comme le S&P500, vous pouvez utiliser les FNBs. Ces derniers sont désormais faciles à transiger sur les différentes plateformes de négociation boursière et les frais sont de plus en plus faibles. 

Pourquoi utiliser un FNB en dollar canadien ?

Vous pouvez choisir d’investir dans le S&P en utilisant n’importe quel FNB. Cependant, utiliser un FNB en dollar canadien vous protège contre les frais de conversion de devises que vous devez payer chaque fois que vous convertissez votre capital du dollar canadien au dollar américain. De plus, certaines plateformes exigent que vous payiez des frais additionnels, comme des frais mensuels, pour maintenir un compte en dollar américain.

Toutefois, investir dans un FNB émis en dollar canadien ne signifie pas que votre investissement est à l’abri du risque de taux de change étant donné que le S&P500 est un indice qui se transige en dollar américain. En effet, pour obtenir cette protection, il vous faut opter pour un FNB qui offre une couverture de taux de change (CAD-hedged). J’en parlerai plus bas.

Quels font les FNBs qui répliquent le S&P500 que je peux utiliser ?

Parmi les FNBs qui répliquent le S&P500 au Canada, on retrouve VFV, ZSP, XUS et XSP. Dans le tableau ci-dessous, je vous présente les informations essentielles sur ces quatre FNBs dont les frais de gestion, le niveau de liquidité et le niveau de couverture au risque de taux de change offert.

VFV: Vanguard S&P500 FNB

VFV est un FNB dont on a déjà parlé sur ce blog (à consulter ici). C’est un FNB transigé à la bourse de Toronto, donc en dollar canadien. Actuellement, les frais de gestion de VFV sont de 0.08%. Cela veut dire que si vous investissez un capital de $10,000, vos frais annuels s’élèveront à environ $8.

C’est l’un des FNBs les plus populaires au Canada, avec des actifs sous gestion de $35 milliards. Cependant, VFV n’est pas couvert pour le risque de taux de change, c’est-à-dire que votre portefeuille fera face au risque de fluctuations du taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien. Par exemple, puisque le portefeuille est investi aux USA, si le dollar canadien s’apprécie contre le dollar américain, vous perdrez de votre rendement absolu.

VFV offre une distribution annuelle de $0.4 par unité en termes de dividendes.

VFV utilise une stratégie qui réplique complètement l’indice S&P500 à travers un ETF américain VOO. Ce dernier est en fait le FNB exposé principalement aux 500 entreprises du S&P500.

Figure 1: VFV

ZSP : BMO S&P500 FNB

ZSP est un FNB offert et géré par BMO. C’est également un FNB très populaire au Canada avec des actifs sous gestions de 24,5 milliards (septembre 2026). Au cours des dix dernières années, ZSP a généré un rendement annualisé de 15,61%, ce qui est très proche du S&P500 (16,01%).

Comme VFV, ZSP n’est pas couvert pour le risque de taux change. Cependant, c’est un FNB qui facture des frais de gestion très faibles (0.09%). ZSP offre un taux de distribution de 0.81% par année en termes de dividendes. 

Figure 2: ZSP

XUS : iShares S&P500 FNB

XUS est un autre FNB qui réplique l’indice S&P500. XUS est émis et géré par Blackrock. Comme les deux ETFs précédents, c’est un FNB qui n’offre pas de couverture contre les fluctuations du taux de change. 

Cependant, c’est un FNB moins liquide que les deux précédents avec des actifs sous gestion de 13,3 milliards en septembre 2026. Cependant, les frais de gestion sont très faibles, soit de 0,09%. Le rendement annualisé est quasiment le même, soit de 15,61% sur 10 ans.

Figure 3: XUS

VSP: Vanguard S&P500 FNB (Couvert)

VSP est l’unique des quatre options qui offrent une couverture pour le taux de change CAD/USD. En effet, XSP utilise des produits dérivés dans le but de gérer ce risque de façon active. Par conséquent, le rendement peut être légèrement différent de celui du S&P500 en raison des coûts générés pour maintenir la couverture. Cependant, il faut noter que cela ne sous-entend pas que VSP est nécessairement un choix plus prudent, c’est plutôt un choix qui élimine une partie du risque du taux de change. 

VSP est émis par Vanguard et est également très connu parmi les investisseurs canadiens, avec des actifs sous gestion de 6.3 milliards de dollars en septembre 2026. Cependant, il faut remarque que VSP a réalisé un rendement annualise de 13.59% sur 10 ans, ce qui est bien inférieur au rendement du S&P500. Comme expliqué plus tôt, cela est dû aux frais de couverture.

Figure 4: VSP

Points Communs entre ces FNBs

Vous avez probablement constaté que l’un des points qui ressort souvent dans les paragraphes précédents, c’est que les frais de gestion négligeables facturés par tous ces FNBs. Cela sous-entend que le choix parmi eux ne devrait pas dépendre uniquement des frais de gestion. De plus, puisqu’ils sont tous exposés au S&P500, ils sont tous très concentrés dans les grandes technologies américaines.

L’un des facteurs qui pourraient motiver le fait de choisir l’un contre les trois autre est l’exposition au risque de taux de change. En effet, le rendement dans un FNB non couvert pour le risque de taux de change dépend non seulement du rendement net du S&P500, mais aussi de l’évolution du dollar américain. Donc, en investissant dans un FNB non-couvert, vous vous exposez au risque du taux de change. Par conséquent, un investisseur qui anticipent de fortes fluctuations de taux de change pourrait préférer VSP car le risque est partiellement couvert.